[1]胡月,陈岚岚,章迪平.基于Copula方法的Lee-Carter模型的长寿互换风险定价研究[J].浙江科技学院学报,2020,(06):509-515.
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基于Copula方法的Lee-Carter模型的长寿互换风险定价研究(/HTML)
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《浙江科技学院学报》[ISSN:2097-5236/CN:33-1431/Z]

卷:
期数:
2020年06期
页码:
509-515
栏目:
出版日期:
2021-01-20

文章信息/Info

Title:
Research on longevity swap risk pricing based on Lee-Carter model of Copula method
文章编号:
1671-8798(2020)06-0509-07
作者:
胡月; 陈岚岚; 章迪平
浙江科技学院 理学院,杭州 310023
Author(s):
School of Sciences, Zhejiang University of Science and Technology, Hangzhou 310023, Zhejiang, China
关键词:
Copula; 长寿风险; Lee-Carter模型; 相依性; 风险溢价; 长寿互换
分类号:
F840.323
文献标志码:
A
摘要:
针对已有的长寿互换产品在考虑人口死亡率相依性方面不足的问题,引入Copula函数,建立具有相依性的Lee-Carter模型,并应用Sharpe比率定价法对长寿互换定价。首先,根据中国1994—2017年的数据进行实证分析,发现改进后的死亡率模型对总体的长寿风险刻画更符合实际,优于原有模型;其次,应用蒙特卡罗模拟方法预测未来的死亡率,通过Sharpe比率定价法给出退休人口的长寿风险定价,使得定价更趋于合理,同时发现,女性进行长寿互换所需的风险溢价要高于男性;最后,分析了样本周期、起始时间、Sharpe比率及长寿互换的期限对长寿互换定价的影响,发现各因素对长寿互换定价的影响均显著,进一步验证了Sharpe比率法对长寿互换的有效性。利用本方法对长寿风险进行定价更趋于现实。
更新日期/Last Update: